BNR mărește lichiditățile în piața bancară, dar dobânzile continuă să crească
FINANȚE. Banca Națională a României (BNR) intervine activ în piața interbancară, majorând injectiile de lichiditate pentru a tempera creșterea dobânzilor. În ultimele zile, banca centrală a acordat mai mulți bani băncilor comerciale, încercând să stabilească o stabilitate mai mare în contextul unei piețe cu deficit de lichiditate persistente.
Această intervenție survine pe fondul unei creșteri a cererii de fonduri din partea băncilor, precum și al unor rate ale dobânzilor în continuare ridicate față de perioada premergătoare turbulențelor generate de alegerile prezidențiale și criza bugetară cu impact semnificativ asupra economiei. Astfel, BNR a împrumutat băncile cu 7,5 miliarde de lei pe o săptămână, la o dobândă de 6,5%, în condițiile în care solicitările acestora au fost de 21,6 miliarde de lei, mult peste nivelul de săptămâna precedentă, de 2 miliarde de lei.
Situația indică un început de revenire a dobânzilor, deși acestea rămân încă peste nivelurile dinainte de alegeri. Indicele ROBOR la trei și șase luni, indicatori critici pentru calculul ratelor variabile la creditele în lei, a scăzut ușor în ultima săptămână, dar rămâne la valori ridicate, în jur de 7,09% și, respectiv, 7,17%. Înainte de turbulențele politice și economice, aceste cotare erau în jur de 5,9%.
Dobânda overnight (ROBOR la noapte), reflectând costul pentru depozitele pe termen scurt între bănci, a crescut de la 5,74% la 6,54%, nivel similar cu cel de acum o săptămână. Creșterea ratelor interbancare indică o continuare a presiunii asupra costurilor de finanțare, iar pentru creditul de referință IRCC, se preconizează majorări semnificative, posibil peste 6% de la 5,55%, ceea ce va duce la creșteri ale ratelor pentru împrumuturile consumatorilor.
Potrivit analiștilor, aceste evoluții indică faptul că dobânzile nu vor scădea în acest an, așa cum se anticipa anterior, ci mai degrabă vor crește temporar pentru următorul trimestru. În plus, deficitul de lichiditate, alimentat de vânzările de valută ale BNR și de reducerea intrărilor străine de investiții, menține presiunea pe dobânzi și întârziază potențiala reducere a ratei cheie, estimată de guvernatorul Mugur Isărescu pentru cel mai devreme octombrie.
Pe termen lung, aceste tendințe sugerează o posibilă reluare a politicii de relaxare monetară doar după ce condițiile interne se vor ameliora și dobânzile din piață vor scădea semnificativ. În acest moment, accentul rămâne pe gestionarea deficitului de lichiditate și menținerea stabilității financiare, în contextul unui mediu economic marcat de incertitudine.
