Moody’s apreciază măsurile fiscale ale Guvernului român, dar avertizează asupra riscurilor de deviere și impact asupra ratingului suveran

AFACERI. Agenția internațională de rating Moody’s a declarat recent că măsurile fiscale recente adoptate de Guvernul României reprezintă „un pas important” în direcția echilibrării bugetare, însă avertizează că orice deviere de la planul stabilit ar putea submina eforturile de stabilizare economică și exercita presiuni descendente asupra ratingului suveran al țării.

Conform unui comunicat al Ministerului Finanțelor, remis miercuri, raportul Moody’s, publicat pe 9 iulie, evidențiază faptul că planul Guvernului trebuie să conducă rapid la reducerea deficitului și încetinirea creșterii datoriei publice. Agenția de rating subliniază că pachetul de măsuri fiscale recent anunțat urmează să genereze o consolidare de aproximativ 0,6% din PIB în 2025, în principal prin majorarea TVA din 1 august 2025, iar pentru anul următor, consolidarea estimată se va apropia de 3% din PIB, ca efect cumulat al măsurilor din 2025 și celor planificate pentru 2026, precum majorarea impozitului pe dividende și plafonarea indexării salariilor și pensiilor în sectorul public.

Importanța implementării eficiente și menținerii disciplinei fiscale
Moody’s subliniază că succesul acestor demersuri depinde în mare măsură de implementarea completă și eficientă a măsurilor, precum și de menținerea disciplinei fiscale. Orice deviere de la obiectivele asumate ar putea avea consecințe negative asupra credibilității fiscale a României și, implicit, asupra ratingului de țară.

Agenția evidențiază, de asemenea, că respectarea strictă a țintelor bugetare este vitală pentru un proces de consolidare sustenabil, menționând riscul ca întârzierile sau eșecurile în atingerea obiectivelor să determine ajustări negative din partea ratingurilor.

Provocări și recomandări
Moody’s atrage atenția asupra riscului ca unele dintre măsurile fiscale planificate să nu genereze contribuția estimată la reducerea deficitului, din cauza posibilor dificultăți în execuție sau condiții economice nefavorabile. În acest context, agenția recomandă Guvernului să fie pregătit să facă ajustări și reforme suplimentare dacă este necesar, pentru a asigura atingerea țintelor.

De asemenea, raportul subliniază importanța implementării integrală a celui de-al doilea pachet de măsuri fiscale și reforme din Planul Național de Redresare și Reziliență (PNRR), programate să fie adoptate până la sfârșitul lunii iulie, pentru a stimula creșterea economică și a asigura sustenabilitatea fiscală. Aceste măsuri includ, printre altele, noi forme de venituri și reduceri ale cheltuielilor de investiții în 2025 și 2026, precum și reforme în managementul companiilor de stat și agențiilor de reglementare.

Impactul fondurilor europene și proiecțiile fiscale
Conform estimărilor Moody’s, dacă măsurile fiscale și reformele sunt implementate în mod complet, deficitul bugetar va ajunge la aproximativ 7,8% din PIB în 2025 și la 6,1% în 2026, îmbunătățiri față de prognozele anterioare. Datoria guvernamentală, deși va continua să crească, va ajunge la circa 62,6% din PIB în 2026 și se va plafona la 66,5% în 2029, fiind sub nivelul maxim de aproape 71% prognozat anterior în martie, când perspectiva României a fost retrogradată la „negativ”.

Perspective și mesajul autorităților
După semnalul de încredere primit la Bruxelles, în cadrul ECOFIN din 8 iulie, și după analiza Moody’s, ministrul Finanțelor, Alexandru Nazare, a declarat că strategia Guvernului este sustenabilă și menită să reconstruiască încrederea în economia românească.